截至10月29日的一周，全球玉米市場強(qiáng)勁上漲，美國芝加哥玉米期貨價(jià)格創(chuàng)下了2004年4月份以來的新高，這也使得今年以來的累計(jì)漲幅達(dá)到了68％，主要原因在于玉米出口需求強(qiáng)勁，而全球飼糧供應(yīng)吃緊。

　　周線圖上，芝加哥期貨交易所的近期玉米合約比一周前每噸收高7.8美元，美灣玉米現(xiàn)貨報(bào)價(jià)收高6.3美元。歐盟玉米期貨價(jià)格收高1.5歐元。阿根廷玉米收高10美元，大連玉米期貨收高1.8美元。

　　本年度美國以及世界玉米期末庫存前景吃緊，其中美國玉米庫存用量比預(yù)計(jì)是1970年以來的次低，而世界玉米庫存用量比創(chuàng)下1973年以來的最低。所以明年春季美國農(nóng)戶必須播種更多的玉米，而播種面積增長的關(guān)鍵就是價(jià)格需要相對大豆走強(qiáng)。

　　根據(jù)估算，如果明年春季美國種植戶將玉米播種面積擴(kuò)大700萬英畝（將近增加9％），單產(chǎn)和今年一樣，用量同比提高4.2%，達(dá)到123.9億蒲式耳，那么2007/08年度美國玉米的期末庫存將會(huì)只有5.89億蒲式耳或者全年用量的4.8%。由此可見，在未來兩個(gè)年度里，玉米供需的緊張局面將會(huì)支持玉米價(jià)格高企并且不斷創(chuàng)出新高。

　　本周四(10.26)國際谷物理事會(huì)（IGC）在月報(bào)里也調(diào)低了全球2006/07年度玉米產(chǎn)量，較上月預(yù)估值調(diào)低了770萬噸，僅為6.903億噸，這主要是因?yàn)槊绹a(chǎn)量低于預(yù)期。作為對比，全球消費(fèi)量預(yù)計(jì)為7.22億噸，只比上月調(diào)低了200萬噸。

　　培基金融公司的資深分析師達(dá)勒?古斯塔夫森表示，下個(gè)月美國農(nóng)業(yè)部有可能繼續(xù)調(diào)低美國玉米產(chǎn)量。10月份美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)今年美國玉米產(chǎn)量為109.05億蒲式耳，低于9月份預(yù)估的111.14億蒲式耳。

　　此外，澳大利亞干旱導(dǎo)致小麥和大麥嚴(yán)重減產(chǎn)，可能需要進(jìn)口飼糧。周五澳洲農(nóng)業(yè)資源經(jīng)濟(jì)局（ABARE）預(yù)計(jì)今年國內(nèi)大麥產(chǎn)量只有360萬噸，比上年的987萬噸減少64％。市場認(rèn)為澳大利亞需要進(jìn)口飼糧，才能避免國內(nèi)牲畜數(shù)量降低。這也有利于美國玉米的出口需求提高。

　　實(shí)際上，盡管目前美國玉米價(jià)格大幅上漲，但是進(jìn)口國仍然在加大采購步伐。9月1日到10月19日，美國玉米累計(jì)銷售量已經(jīng)達(dá)到美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測目標(biāo)的32.8%。過去五年均值為28.3%。中國可能限制出口玉米，也會(huì)導(dǎo)致全球出口供應(yīng)緊張。不過最新的報(bào)道顯示，中國發(fā)改委可能要求出口商對玉米出口銷售進(jìn)行登記，以便更好的監(jiān)控國內(nèi)庫存形勢，保證優(yōu)先滿足國內(nèi)日益增長的乙醇以及飼料工業(yè)的需求。

　　在歐洲，玉米價(jià)格上漲，導(dǎo)致進(jìn)口可能有利可圖。托福國際公司表示，歐盟可能面臨玉米供應(yīng)緊張，因此歐盟可能允許在沒有高額進(jìn)口關(guān)稅的情況下進(jìn)口玉米。

　　總體看來，盡管玉米期貨面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但是考慮到全球玉米產(chǎn)量需要大幅提高，才能滿足未來一年的預(yù)期需求增長，未來幾個(gè)月里玉米價(jià)格可能維持高位甚至進(jìn)一步上漲。在明年春季播種形勢明朗之前，玉米期貨市場的大漲小回格局難以發(fā)生轉(zhuǎn)變。