隨著玉米產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和深加工行業(yè)的快速發(fā)展，近年來(lái)我國(guó)玉米的消費(fèi)量保持了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，市場(chǎng)供需也形成了供大于求向緊平衡轉(zhuǎn)變的格局，并時(shí)常會(huì)出現(xiàn)階段性的和區(qū)域性的供不應(yīng)求局面。為滿足需求，我國(guó)每年都需要釋放部分庫(kù)存來(lái)增加市場(chǎng)供應(yīng)，從而使得我國(guó)玉米庫(kù)存情況發(fā)生較為顯著的變化。　　
　　首先，玉米年度結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存總量逐年減少，庫(kù)存/消費(fèi)比保持在較低水平，并呈下降趨勢(shì)。在我國(guó)國(guó)家糧食儲(chǔ)備中，稻米、小麥、玉米和大豆庫(kù)存是主要的組成部分，儲(chǔ)備總量保持在6000萬(wàn)噸左右的水平，其中稻米和小麥各占1/3略強(qiáng)，而玉米和大豆僅占余下的不足1/3份額。由此分析，玉米儲(chǔ)備約在1500萬(wàn)噸左右的水平。而玉米兩年一輪換，國(guó)儲(chǔ)玉米已經(jīng)有約一半的量已經(jīng)投放到市場(chǎng)當(dāng)中，，剩余的量約為700-800萬(wàn)噸的水平。而往年保護(hù)價(jià)收購(gòu)的玉米已經(jīng)告罄，那么06年的玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存最多不過(guò)1000萬(wàn)噸，這從近期價(jià)格飛漲，市場(chǎng)已無(wú)陳玉米流通可以得到印證。

　　其次，庫(kù)存結(jié)構(gòu)分散化程度加劇。隨著糧食流通體制改革不斷深入，市場(chǎng)收購(gòu)主體呈現(xiàn)多樣化特點(diǎn)，玉米庫(kù)存主要由國(guó)家儲(chǔ)備庫(kù)存、貿(mào)易商庫(kù)存、飼料和深加工企業(yè)庫(kù)存和農(nóng)民手中庫(kù)存構(gòu)成。05/06年度飼養(yǎng)業(yè)持續(xù)低迷，飼料企業(yè)大多采取隨用隨買的方式，庫(kù)存規(guī)模較小，深加工企業(yè)受限于倉(cāng)容能力和季節(jié)性因素影響其庫(kù)存水平也為有限。另外，在市場(chǎng)終端消費(fèi)企業(yè)玉米庫(kù)存維持在較低水平的同時(shí)，庫(kù)存分布的不均衡性往往容易造成局部市場(chǎng)的供應(yīng)斷檔，形成區(qū)域性階段性供需失衡情況。

玉米的低庫(kù)存水平為其長(zhǎng)期牛市行情奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。盡管05/06年我國(guó)玉米再獲豐收，但較低的庫(kù)存總量和分散化的庫(kù)存結(jié)構(gòu)將使玉米出現(xiàn)反季節(jié)性上漲，在豐產(chǎn)面前，玉米牛市步伐不會(huì)改變。